您当前的位置:主页 > 香港牛魔王管家婆彩图i三五 > 正文

当代金融家•监管科技|中金所技术公司高剑等:创新金融衍

2021-08-26 02:32  作者:admin 点击:次 

  原标题:当代金融家•监管科技|中金所技术公司高剑等:创新金融衍生品市场做市交易平台

  随着做市业务在金融市场全面开花,中金所技术公司致力研究行业共性问题,为机构提供定价算法和交易策略的创新空间,构建自主可控、开放高效的交易平台。

  做市商制度是一种报价驱动式的交易机制,与竞价交易中的隐性报价不同,做市商同时进行显性的买卖双向报价,并在其主动报出的价格上实现买卖交易,只要投资者愿意买,做市商就必须卖,只要投资者愿意卖,做市商就必须买。随着各大交易所业务的发展,越来越多新产品走向市场,向其中引入做市商制度将成为下一步的业务重点之一。

  做市业务是一系列复杂业务的集合,涵盖定价、做市策略、风控、柜台接入等核心模块。各交易所做市规则、各交易柜台的差异以及做市机构业务策略定制化程度高等因素,都使得做市商系统具有相当的复杂性。而系统复杂性高、开发成本大、跑狗论坛无敌玄机资料。研究周期长、市场规模小、商业收益低等,也大大制约了国产做市商系统的发展。其间,境外供应商凭借着长远的业务和技术积累,牢牢把持着做市商系统市场,国内鲜有能够在技术、业务上与之抗衡的产品。

  以多数商用做市商系统为例,其用户被限定在固定的规则和逻辑范围内,做市机构可能共用相同的内置交易策略,无法对定价、交易业务进行创新,严重制约了业务发展。为应对开放性不足,做市机构往往只能选择自研路线,主力发展更全面的业务。

  2019年起,国内衍生品市场做市业务迎来了高速发展,迄今已基本覆盖所有期货、期权品种。同时,大量金融机构也参与到做市业务中,使做市业务成为金融机构的核心业务之一。随着业务规模快速扩张,机构大量参与,但做市商系统发展却没有跟上市场的脚步,设计与开发均进入瓶颈。

  为防止系统性金融风险,金融行业必须走自主可控发展道路,加强国内金融IT建设迫在眉睫。飞豹做市商交易平台(以下简称“飞豹平台”)应运而生,在金融创新和技术变革中积极应对、主动作为,全力支持中国金融衍生品行业的持续健康发展。

  通过深入调研市场需求,中金所技术公司研发了拥有我国自主知识产权的飞豹做市商交易平台。平台不仅提供基础的做市全流程业务功能,还在保障软件安全、提高可用性的前提下,着力从算法和接口两个层面实现业务开放,通过插件化管理基准价算法、理论价模型、波动率模型、策略、风控等业务,支持个性化开发,通过接口标准化支持柜台接入等核心业务模块的自定义扩展,满足做市机构交易的兼容性诉求。此外,其开放性除满足做市商定制化算法的需求,还能保证算法逻辑的私密性。由此,做市机构只需专注算法、插件的业务实现,避免了平台架构、兼容性等方面的技术负担,大大降低了开发维护成本。

  飞豹平台通过标准化的API接口,实现了基准价算法、定价算法、波动率算法、风控算法的插件化,做市机构仅需要基于API开发算法插件,封装后放入飞豹平台系统即可运行。

  飞豹平台提供丰富的应用层数据接口,方便对外部进行拓展。用户可自行开发个性化终端来接入飞豹平台服务端,以获取行情数据、交易数据、进行交易管理等。此外,飞豹平台服务端提供了第三方系统间防对敲协议转换接口,方便接入第三方系统间防对敲系统。

  交易处理是服务端业务的核心,飞豹平台集成了强大的交易处理机制。业务功能上,已实现飞马柜台、CTP柜台、易盛柜台、飞创柜台及其他商用柜台的对接,支持横向扩展;支持组播行情、香港金多宝专家官网,datafeed行情文件的对接;提供完整的订单生命周期管理。运行效率上,飞豹平台依托中金所技术公司高性能底层技术框架,无锁队列、模板化内存数据库、内存池、高性能通信组件、高效协议栈等技术手段,保证系统整体延时在100纳秒以内、支持每秒万笔的报单速度、千万级别的系统容量。

  “交易不断、数据不乱”是飞豹平台设计中必须坚守的底线,为降低操作风险,保证数据正确性,飞豹平台分别从事前、事中、事后、核对四个角度为做市机构提供了强大的安全保障措施,形成了多层次、全方位的安全保证体系。事前风控保证交易的可靠性,交易全过程监控,事后提供全面的应急处置方案,将错误造成的影响最小化,通过核对验证数据的正确性。

  如果系统的定价、交易参数众多,业务操作复杂,将会极大耗费交易员的时间和精力。对此,飞豹平台简化了配置性的业务操作,根据交易习惯进行了大量人性化设计,提升了用户体验。通过T型图极大地浓缩了各类交易页面,集中管理交易行为;通过各类鼠标事件,简化复杂交易场景;通过自定义的颜色,让交易员迅速获取市场信息。秉承“将运行风险控制前移”的理念,飞豹平台建设从一开始就融合开发和运维需求,进行开发运维一体化设计,为安全运维提供坚实保障。以“交易员可以自己运维”为出发点,将运维需求作为系统需求的重要组成部分,在系统设计时就充分考虑开发和运行两个架构的平衡,使得飞豹平台的运维是仅靠点点鼠标就能完成的“傻瓜式”运维。

  随着做市品种的日益扩展,做市业务在金融市场全面开花。飞豹平台灵活支持跨市场、多品种、全环节的做市业务,突破了定价、风险值等计算瓶颈,以时延低、容量大的高性能使用体验;算法插件化、接口标准化的易扩展应用设计, “客户为先”的优质服务,则使其在金融交易市场保持了领先地位和独树一帜。

  | 高剑为上海金融期货信息技术有限公司副总经理,张海荣为期货事业部总经理助理,王天一为期货事业部员工,马儒俊为苏州分公司员工

  当代金融家•监管科技|深交所喻华丽等:以企业画像辅助智能监管 当代金融家•监管科技|上交所王泊:以数据平台赋能智慧监管 当代金融家•监管科技|国泰君安证券俞枫等:App平台驱动下的券商财富管理转型 当代金融家•监管科技|银河证券罗黎明等:SM系列商用密码构建证券网上交易安全网 当代金融家•监管科技|东方证券舒宏 等:基于分布式架构的新一代机构交易服务平台 当代金融家•监管科技|兴业证券李予涛等:集团化大数据服务体系构建及应用 当代金融家•监管科技|东吴证券高海明等:聚力证券核心交易技术的新一代A5系统 当代金融家•封面文章|光大证券晏强等:智能运维在证券行业的应用、价值及不足

  2020年4月,中国证监会科技监管局正式“营业”。6月,证监会官网更新机关部门一栏,科技局新增入列。科技局由学者型官员姚前领衔,旨在打造一个整合、打通现有各信息资源的资本市场大数据监管系统,掀开了证监会科技监管的新篇章。经过这一系列重大改革后,形成了科技监管局、信息中心、中证数据、中证技术为主体的科技监管工作体系。

  10月,科技监管局局长姚前表示,证监会已于7月启动了区域性股权市场区块链登记托管基础设施建设的试点工作,首批确定了北京、上海、江苏、浙江、深圳5个试点地区,目前试点工作进展顺利,各地的区域性市场区块链基建各具特色,证监会负责建设的中央监管链也已初步建成,5个试点地区的地方业务链至9月全部实现与中央监管链的技术联通。

  时隔一年后,随着资本市场金融科技发展势头向好,诸多挑战也接踵而至,包括智能化数字化发展还处于早期阶段、新一代信息技术应用可能伴生风险隐患以及金融科技监管还需不断完善等。通过金融科技创新试点,可以极大发挥助力,推动行业机构借助金融科技手段提质增效、探索构建适合金融科技发展的长效监管机制、投资者合法权益保护以及金融风险防范。

  由于资本市场监管科技建设任务繁重,行业来稿亦多,为真实全面展示“当前所处位置”,本期组稿将分为上下两期刊登。如姚前局长所要求,期待本期组稿能够促进行业机构真抓实干,积极参与试点工作,打造新型金融基础设施,促进我国资本市场数字化发展。

  证券期货业各参与主体应通力合作,在数字化、智能化发展引领下,秉承科技向善的理念,守正创新,扎实推动金融科技创新和数字化转型,助力行业发展和多层次资本市场建设的不断繁荣。

  证券期货业数据模型实现了对交易、监管、披露过程进行全面业务梳理,通过对业务行为的数据化提炼,从整体数据视角描述业务、系统、环节之间的内在联系。

  深市新一代交易结算系统的建设目标,一是与深交所新一代交易系统相匹配;二是对业务架构和技术架构进行全面优化,适应未来市场创新和业务发展的需要。

  BASP平台为证券行业交易后结算处理系统建设提供了可复制、可推广、切实可用的产品和经验,同时为行业技术架构转型过渡探索了一条可借鉴的技术路线。

  中国的资产管理行业正在跨越式迈向工业化时代和智能化时代,迫切需要构建一个全流程、全资产、全球化的统一投资决策系统,对内外部数据实现实时打通。

  如何将数字化与运营管理有效结合,实现基金运营的数字化转型,是体现资管机构基金运营能力的重要标志,是当前资管机构提升行业竞争力的必然选择。

  第三代交易系统通过创新性解决行业突出技术问题,解决了高速容错消息总线、超低延迟委托处理等重大技术难题。

  随着做市业务在金融市场全面开花,中金所技术公司致力研究行业共性问题,为机构提供定价算法和交易策略的创新空间,构建自主可控、开放高效的交易平台。

  随着我国期货市场对外开放力度不断加大,各家期货交易所相继开设夜盘,提高了向国外不间断连续交易看齐的可能性,促使交易所结算系统建设也要相应对标国外先进交易所水平。

  《当代金融家》杂志现已同步入驻:一点资讯、网易号、百家号等媒体平台。欢迎关注~~

更多相关内容